四成基民选择指数基金时犯难 业内人士：“技术+平台”模式或能解决“选择困难症”

封面新闻记者 欧阳宏宇

指数时代加速到来，2024年国内被动指数基金规模达到3.96万亿元。如何改善指数投资者选不对、择不准、看不懂等现状，成为行业发力点。

“在震荡上行和结构分化的市场环境中，指数增强基金超额收益需要既‘稳’且‘增’，不仅要帮助投资者更好地分散配置，更要提升长期收益体验。”4月22日，蚂蚁集团财富事业群副总裁郑艳兰在杭州表示，基金和行业需要一起打好“产品+服务+陪伴”三大基建，帮助投资者实现长钱长投。

近年来，我国指数市场快速发展。场内ETF成为指数行业第一轮爆发主力，而场外指数基金拥有更广泛的大众客群、更灵活的投资策略，投资热度还在不断走高。

根据兴证全球基金报告，截至2024年三季度末，国内指数增强基金规模突破2300亿元。今年以来，指数增强基金的发行数量还迎来爆发式增长。另据上海证券统计，今年以来，超78%指数增强基金跑赢了指数、获取超额收益，中证A500相关指数增强基金更是成为市场热门选择。

在富国基金副总经理李笑薇看来，A股市场有获取超额收益的空间，指数增强基金结合了指数基金和主动基金的优势，能满足投资者对被动投资和超额收益的双重需求，场外个人投资者对其的需求潜力较大，是行业未来布局的方向。

然而，快速增长的规模和投资者的认知水平、收益预期仍存在落差。调研数据显示，投资者对于指数基金排前三的困惑是不知道何时选、选什么、看不懂，对指数基金的超额回报也有更高需求，其中，近4成基民不知道选什么。

据郑艳兰介绍，目前，针对不同投资者的长期配置需求，行业已有“指数+”等一站式指数投资服务平台。“这些平台能基于多家机构提供的宽基指数增强产品，为投资者给予更丰富的工具与服务，以及配置、定投等指数投资策略。”她说。

对于投资者而言，指数投资服务平台的意义是，通过技术手段直观呈现基金的行业偏离度，增强收益的波动风险。投资者在选择行业指数基金时，也能得到专业的行业判断模型赋能，更好地理解板块潜力信号。

“当前A股市场，指数增强基金还有比较丰富的超额收益空间。”博道基金量化投资总监杨梦预测，未来行业比拼的并不是谁阶段性业绩更好，而是超额收益长期的可持续性和稳定性，背后需要对模型细节有更深入的思考和迭代。